Giá vàng biến động mạnh
Ngày 22/3, giá vàng nhẫn giao dịch tại Công ty CP Tập đoàn Vàng bạc đá quý DOJI, nhẫn tròn trơn đang giao dịch ở mức 97,7 - 99,6 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Tại Công ty CP đầu tư vàng Phú Quý, vàng nhẫn giao dịch ở mức 97,8 - 99,6 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Còn tại Bảo Tín Minh Châu ở mức 97,8 - 99,9 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 500.000 đồng/lượng so với giá mở cửa phiên sáng. Hiện nay, chênh lệch mua vào - bán ra của vàng trong nước ở mức 1,8 - 2 triệu đồng/lượng; ngoài ra, giá vàng trong nước đang cao hơn giá vàng thế giới từ 5-6 triệu đồng/lượng.
Giá vàng tăng như vũ bão, liên tiếp thiết lập đỉnh cao lịch sử - đạt 101 triệu đồng/lượng vào ngày 19/3. Chỉ trong một năm, giá vàng nhẫn tăng khoảng 30 triệu đồng/lượng, vàng miếng SJC cũng đội lên hơn 19 triệu đồng mỗi lượng.
Giá vàng sẽ còn nhiều biến động khó đoán.
Theo đó, giá vàng nhẫn và vàng miếng tăng lần lượt 43% và 23% so với cùng kỳ năm trước. Với mức tăng này, vàng sinh lời gấp 3-5 lần so với gửi tiền tiết kiệm.
Bối cảnh này đặt ra câu hỏi liệu vốn từ các nhà băng có chảy sang vàng hay không? Chuyên gia tài chính, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng sự chuyển dịch dòng tiền từ tiết kiệm sang vàng cũng không có gì đáng ngạc nhiên. Nhưng gửi tiết kiệm dù lãi thấp nhưng không lỗ, còn mua vàng thì tùy lúc.
Nếu mua vàng 1 - 2 ngày gần đây, khi giá vàng vượt mức 100 triệu đồng/lượng thì nay chắc chắn đang ôm lỗ. Chính vì đặc thù của thị trường vàng như vậy nên lượng tiền chuyển dịch từ tiết kiệm sang vàng hiện không quá lớn. Những người đổ tiền vào vàng thường là lượng tiền lớn đang chờ cơ hội kinh doanh nên tạm trú ẩn vào đây.
Vào năm 2024, giá vàng sau khi lập đỉnh 92,4 triệu đồng/lượng đã giảm sâu xuống 73 - 74 triệu đồng/lượng trong vài tháng. Đó là khi Ngân hàng Nhà nước thực hiện bán vàng ra can thiệp thị trường. Còn mấy tháng nay, khách hàng cố đăng nhập vào 4 ngân hàng thương mại cổ phần nhà nước để đăng ký mua vàng nhưng đều không được. Như vậy, việc bán tháo vàng lần này của nhà đầu tư sẽ làm tăng lượng vàng trên thị trường nhưng trở lại câu chuyện không có hàng khi lực mua xuất hiện, lúc này giá vàng sẽ tăng trở lại. Giá vàng sẽ dao động từ 81-87 triệu đồng/lượng?
PGS.TS Trần Việt Dũng và nhóm nghiên cứu vĩ mô Viện Nghiên cứu khoa học Ngân hàng (Học viện Ngân hàng) cho biết, năm 2025, giá vàng tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các yếu tố trong nước và quốc tế.
Nhóm chuyên gia chỉ rõ, giá vàng quốc tế tiếp tục ảnh hưởng tới giá vàng trong nước thông qua hoạt động nhập khẩu. Theo dự báo của Hội đồng Vàng Thế giới, giá vàng thế giới nhiều khả năng duy trì đà tăng trong năm 2025, nhưng với tốc độ chậm hơn năm 2024.
Ngoài ra, đồng USD cũng tác động đáng kể đến giá vàng trong nước thông qua giá vàng quốc tế và chi phí nhập khẩu vàng. Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu phục hồi chậm và dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm 2025, đồng USD có thể suy yếu. Điều này sẽ tạo áp lực làm tăng giá vàng quốc tế.
Tuy nhiên, chính sách điều hành tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tiếp tục đóng vai trò then chốt trong việc kiểm soát biến động tỷ giá, qua đó kiểm soát giá vàng. Chính sách tiền tệ của Việt Nam, bao gồm vấn đề về lãi suất và cung tiền, cũng ảnh hưởng đến khả năng đầu tư vàng trong nước. Cụ thể, lãi suất thấp có thể khuyến khích người dân chuyển dịch dòng vốn từ tiết kiệm sang các tài sản như vàng và bất động sản.
Về giá vàng năm 2025, PGS.TS Trần Việt Dũng và nhóm nghiên cứu vĩ mô Viện Nghiên cứu khoa học Ngân hàng đưa ra 3 kịch bản. Trong đó, ở kịch bản cơ sở, giá vàng sẽ dao động từ 81-87 triệu đồng/lượng.
Với kịch bản tăng mạnh, nhóm nghiên cứu dự đoán giá vàng trong nước có thể tăng lên 88-92 triệu đồng/lượng vào cuối năm 2025 và các dịp cao điểm.
Thế nhưng, trên thực tế, những ngày gần đây giá vàng trong nước đang biến động dữ dội theo giá thế giới. Đến chiều 19/3, vàng miếng SJC tiến sát ngưỡng 100 triệu đồng/lượng, vàng nhẫn trơn vọt lên đỉnh cao mới 100,4 triệu đồng/lượng, xô đổ các kỷ lục đã thiết lập trước đó. Ở ngưỡng này, giá vàng cũng vượt xa mức dự báo trong kịch bản cơ sở và kịch bản tăng mạnh bên trên của nhóm nghiên cứu.
Đáng chú ý, ngoài hai kịch bản tăng, PGS.TS Trần Việt Dũng và nhóm nghiên cứu cũng chỉ ra một số yếu tố có thể kéo giá vàng trong nước giảm.
Cụ thể, giá vàng thế giới có thể giảm xuống mức 2.500-2.600 USD/ounce do các nền kinh tế lớn phục hồi nhanh chóng và các ngân hàng trung ương ưu tiên chính sách tiền tệ thắt chặt; đồng USD tăng giá mạnh; lãi suất trong nước tăng mạnh hơn dự kiến, kéo dòng tiền trở lại kênh tiết kiệm ngân hàng và giảm nhu cầu đầu tư vàng. Theo đó, ở kịch bản này, giá vàng trong nước có thể giảm xuống mức 72-80 triệu đồng/lượng; có khả năng giảm nữa khi nhu cầu tích trữ và đầu tư trong nước giảm mạnh.
