Trong báo cáo ước tính kết quả kinh doanh quý I/2025 và năm 2025 mới công bố, các chuyên gia Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo lợi nhuận của các ngân hàng sẽ ghi nhận sự tăng trưởng tích cực.
Động lực tăng trưởng được dự báo nhờ vào các yếu tố như tín dụng mạnh mẽ, đặc biệt là sự hồi phục của thị trường bất động sản, tín dụng tiêu dùng, cho vay nhà ở, cùng với sự phục hồi của nhóm khách hàng cá nhân.
Sacombank và Techcombank là hai ngân hàng dự kiến có mức tăng trưởng cao nhất trong số danh sách VCBS công bố với mức tăng là 25%. Tiếp đó là các ngân hàng như MB (ước tăng 22%), VietinBank (ước tăng 20%),…
Tăng trưởng tín dụng tích cực trong năm 2025
Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM (HDBank - Mã: HDB) được VCBS dự báo triển vọng tăng trưởng tín dụng cao nhờ nhận chuyển giao Ngân hàng Đông Á. Lợi nhuận kỳ vọng duy trì mức tăng trưởng khả quan với tốc độ tăng trưởng quý I/2025 và năm 2025 lần lượt là 15% và 22%.
Các động lực tăng trưởng lợi nhuận đến từ sự phục hồi của thị trường bất động sản tạo động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận, sự phục hồi của thị trường cho vay tiêu dùng hỗ trợ lợi nhuận của HDSaison.
Trong khi, NIM tiếp tục được mở rộng nhờ tỷ lệ LDR thấp kết hợp với tăng trưởng tín dụng tích cực, nhiều tiềm năng để cải thiện chi phí vốn.
Các chuyên gia VCBS kỳ vọng tín dụng Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB) tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực đến từ sự hồi phục của thị trường bất động sản và xây dựng cũng nhu nhu cầu vay mua nhà ở.
Dự báo tổng thu nhập hoạt động quý I/2025 đạt 16.185 tỷ đồng, tăng 32%. Đồng thời, lợi nhuận trước thuế ước đạt 9.752 tỷ đồng, tăng 25%.
Trong năm 2025, với việc đa dạng hoá các nguồn thu nhập ngoài lãi giúp đem lại tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận khả quan, báo cáo VCBS dự báo tổng thu nhập hoạt động (TOI) và lợi nhuận trước thuế tăng trưởng lần lượt ở mức 20% và 21%. NIM được kỳ vọng cải thiện nhờ CASA tiếp tục duy trì ở mức cao và các chiến lược tối ưu hoá chi phí phát huy hiệu quả.
Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank - Mã: STB) thu nhập ngoài lãi tích cực, tổng thu nhập hoạt động ước đạt 8.463 đồng (tăng 23%) trong quý I/2025 và 34.891 tỷ đồng (tăng 22%) trong năm 2025.
Theo đó, lợi nhuận trước thuế tăng cùng mức 25% tương ứng ở quý I/2025 và năm 2025. Ngoài ra, tín dụng được kỳ vọng tăng trưởng 13,1%. NIM dự kiến duy trì ở mức 3,7% trong năm 2025.
Về chất lượng tài sản, với áp lực trích lập dự phòng ở mức thấp trong năm 2025, các chuyên gia VCBS kỳ vọng tiến độ xử lý tài sản tồn đọng của Sacombank được đẩy nhanh và hoàn thành trong 2025 - 2026; Sacombank sẽ tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC và hoàn thành xử lý toàn bộ nợ xấu thuộc đề án tái cơ cấu trong hai năm tới.
Các chuyên gia VCBS cũng dự phóng nhu cầu tín dụng Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB – Mã: MSB) ở mức tốt, NIM hồi phục từ năm 2025, chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện. Tăng trưởng thu nhập bất thường nhờ thu hồi từ nợ xấu, lợi nhuận ước đạt 1.795 tỷ đồng (tăng 17%) trong quý I/2025 và 8.342 tỷ đồng trong năm 2025 (tăng 21%).
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG) được dự báo lợi nhuận trước thuế tăng 20% trong quý I/2025 và tăng 19% trong năm 2025. Tổng thu nhập hoạt động quý I/2025 ước đạt 22.880 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ 20%, dự phóng 2025 ở mức 97.209 tỷ đồng, tương đương 19%.
Các chuyên gia VCBS đánh giá tăng trưởng tín dụng VietinBank đạt 16,5% trong khi đó NIM kỳ vọng cải thiện nhẹ lên mức 3%. Chất lượng tài sản được kiểm soát ở mức tốt hơn và bộ đệm dự phòng lớn, VietinBank đủ dư địa để linh hoạt trong việc trích lập dự phòng để hoàn thành các mục tiêu kinh doanh đề ra.
VCBS nhận định tăng trưởng tín dụng Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BIDV) tương đương mức trung bình ngành dự báo đạt 16%.
Các chuyên gia VCBS dự phóng tổng thu nhập hoạt động quý I/2025 đạt 20.502 tỷ đồng, tăng 19%, trong khi đó lợi nhuận trước thuế ước đạt 8.553 tỷ đồng, tăng 16%. Trong năm 2025, lợi nhuận tăng trưởng 15%, đạt 35.963 tỷ đồng, trong đó tổng thu nhập hoạt động là 95.736 tỷ đồng, tăng 18%.
Chất lượng tài sản trong nhóm được đánh giá tốt nhất ngành với áp lực dự phòng thấp. Tín hiệu tích cực cho lộ trình tăng vốn với việc phát hành riêng lẻ thành công tỷ lệ 1,8% cho các quỹ của DC và SCIC.
Động lực đến từ nhóm khách hàng cá nhân
Tại Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh vượng (VPBank - Mã: VPB) tín dụng kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực chính đến từ sự hồi phục của nhóm khách hàng cá nhân và tiềm năng mở rộng danh mục tín dụng đối với phân khúc SME.
Lợi nhuận giữ được đà tăng trưởng khả quan nhờ các yếu tố đơn cử như NIM hợp nhất tiếp tục được mở rộng nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực. Bên cạnh đó, FE Credit lấy lại đà tăng trưởng và hoạt động kinh doanh của các công ty con kỳ vọng giữ mức tăng trưởng khả quan.
Các chuyên gia VCBS dự phóng lợi nhuận trước thuế ngân hàng ước đạt 4.600 tỷ đồng (tăng 10%) và 23.080 tỷ đồng (15%) lần lượt trong quý I/2025 và năm 2025.
Với Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB- Mã: ACB), tín dụng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực đến từ sự hồi phục rõ rét của nhóm khách hàng cá nhân.
Dự báo tổng thu nhập hoạt động quý I tăng 8%, đạt 8.822 tỷ đồng. Các chuyên gia dự phóng trong cả năm 2025 con số này đạt mốc 37.332 tỷ đồng, tăng 11%. Lợi nhuận trước thuế ước đạt 5.137 tỷ đồng (tăng 5%) trong quý I/2025 và 23.3080 (tăng 11%) trong năm 2025.
Hiệu quả sinh lời ở mức cao nhờ kiểm soát tốt chi phí và chất lượng tài sản. Nim được kỳ vọng cải thiện nhờ tỷ trọng cho vay bán lẻ ở mức cao, báo cáo VCBS cho hay.
Theo VCBS, tăng trưởng tín dụng Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB - Mã: VIB) trong năm 2025 được dẫn dắt bởi cho vay mua nhà, nhờ sự hỗ trợ đến từ mặt bằng lãi suất cho vay duy trì ở mức thấp và sự hồi phục của cầu tiêu dùng.
Đồng thời, nhóm phân tích dự báo NIM sẽ cải thiện dựa trên mức nền thấp của năm 2025 nhờ tỷ trọng cho vay bán lẻ ở mức cao và tăng trưởng tín dụng khả quan. Ngoài ra, thu nhập ngoài lãi sẽ giữ mức tăng trưởng khả quan nhờ sự hồi phục của thị trường bảo hiểm và các hoạt động thanh toán quốc tế và kinh doanh ngoại tệ.
Tổng thu nhập hoạt động ước đạt 6.276 tỷ đồng (tăng 18%) trong quý I/2025 và 24.037 tỷ đồng (tăng 10%) trong năm 2025. Lợi nhuận trước thuế dự phóng tăng trưởng 15% trong quý I/2025, cả năm 2025 lợi nhuận tăng trưởng 17% và ước đạt 10.564 tỷ đồng.
Gia tăng tỷ lệ CASA
Một số ngân hàng được dự báo sẽ có NIM cải thiện nhờ gia tăng tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) có chi phí vốn thấp như MB, TPBank.
Đối với Ngân hàng TMCP Quân đội (MB – Mã: MBB), các chuyên gia nhận định tín dụng tăng trưởng trong top cao nhất ngành. NIM kỳ vọng cải thiện nhờ gia tăng tỷ lệ CASA, cải thiện tỷ suất sinh lời khi các khách hàng quay lại trả nợ và tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ.
Thu nhập từ phí dịch vụ khả quan, hoạt động dịch vụ bán chéo sản phẩm của MB hồi phục tốt trong năm 2024 và kỳ vọng sẽ tiếp tục đóng góp tích cực vào thu nhập ngoài lãi. Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện.
Các chuyên gia dự phóng tổng thu nhập hoạt động trong quý I/2025 đạt 14.696 tỷ đồng (tăng 22%) và ở mức 70.448 tỷ đồng (tăng 27%) cho cả năm 2025. Lợi nhuận trước thuế quý I/2025 và cả năm 2025 lần lượt là 7.064 tỷ đồng và 35.808 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ tăng trưởng 22% và 23%.
Ngân hàng TMCP Tiên phong (TPBank - Mã: TPB) tín dụng trong năm 2025 được VCBS đánh giá tăng trưởng khả quan. Dự phóng về kết quả kinh doanh, các chuyên gia VCBS dự báo lợi nhuận tăng trưởng 8% trong quý I/2025 và tăng trưởng 14% trong năm 2025.
Cơ cấu huy động vốn tương đối linh hoạt giúp tối ưu hoá chi phí vốn.
