Vietcap dự báo VN-Index đạt 1.350 điểm cuối năm và chỉ ra

Vietcap dự báo VN-Index đạt 1.350 điểm cuối năm và chỉ ra những nhóm ngành tiềm năng

Chứng khoán Vietcap có quan điểm lạc quan về thị trường với kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng mạnh trong năm 2024 và 2025, lãi suất duy trì ở mức thấp và định giá hiện đang hấp dẫn.

14:11 30-07-2024 2025-03-03 09:35:13 +0700

Theo báo cáo chiến lược 6 tháng cuối năm 2024 mới công bố, Chứng khoán Vietcap duy trì mục tiêu VN-Index đạt 1.350 cho cuối năm 2024 và 1.550 cho cuối năm 2025.

Công ty có quan điểm lạc quan về thị trường với kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng mạnh trong năm 2024 và 2025; Lãi suất duy trì ở mức thấp, với dự báo lãi suất điều hành sẽ ổn định trong phần lớn năm 2024, sau đó tăng một đợt vào cuối năm và thêm một đợt tăng vào năm 2025 khi nền kinh tế phục hồi; ngoài ra, định giá hiện đang hấp dẫn. P/E trượt 12T và P/E dự phóng 12T đồng thuận của VN-Index đều thấp hơn mức trung bình lịch sử và các chỉ số của GEM & các thị trường khu vực.

Các yếu tố hỗ trợ và rủi ro cho thị trường

Chứng khoán Vietcap đưa ra ba yếu tố hỗ trợ VN-Index tăng điểm. Thứ nhất. nền kinh tế tiếp tục phục hồi theo chu kỳ sẽ hỗ trợ thị trường lao động, cải thiện thu nhập hộ gia đình cũng như niềm tin của người tiêu dùng. Tăng trưởng kinh tế mạnh và bền vững sẽ đẩy mạnh đà phục hồi vốn đầu tư xây dựng cơ bản của khu vực tư nhân vào năm 2025. Tăng trưởng GDP mạnh sẽ thúc đẩy doanh thu, biên lợi nhuận và thu nhập doanh nghiệp.

Thứ hai, ngành bất động sản dần phục hồi. Chứng khoán Vietcap dự báo ngành bất động sản chỉ dần phục hồi vào năm 2024, nhưng giao dịch trên thị trường nhà ở ngày càng gia tăng sẽ cho thấy nút thắt phía nguồn cung đang được giải quyết và niềm tin của người mua đang dần phục hồi. Điều này cũng sẽ tạo niềm tin rằng lợi nhuận và khả năng gia hạn các khoản vay mới của ngân hàng sẽ không bị hạn chế quá mức bởi nợ xấu.

Thứ ba, lạm phát được kiểm soát, dự kiến Fed nới lỏng chính sách tiền tệ trong nửa cuối năm 2024. Vietcap cho rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất điều hành trong nửa cuối năm 2024. Lãi suất USD thấp hơn và đồng USD ổn định hơn sẽ giảm rủi ro tỷ giá USD/VND tăng, buộc NHNN đẩy mạnh thắt chặt chính sách tiền tệ. Việc nới lỏng chính sách tiền tệ cũng sẽ mang lại một môi trường hỗ trợ nhiều hơn cho dòng vốn phát triển tài sản thị trường.

Ngoài ra, một yếu tố hỗ trợ bổ sung tiềm năng là Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi. Việc được FTSE và MSCI phân loại là thị trường mới nổi sẽ mang lại dòng vốn đầu tư đáng kể từ các quỹ thụ động theo chỉ số thị trường mới nổi. Vietcap ước tính sơ bộ là khoảng 7 tỷ USD từ vốn hóa thị trường chỉ số.

Công ty cho rằng tài sản được quản lý (AUM) trong các quỹ thụ động được đánh giá theo chỉ số FTSE EM khá nhỏ hơn so với tài sản được đánh giá theo chỉ số MSCI EM. Nếu chỉ có FTSE – không phải MSCI – nâng hạng Việt Nam, thì dòng vốn thụ động có thể sẽ nhỏ hơn đáng kể so với dòng vốn đầu tư ước tính khi thị trường Việt Nam cùng được cả hai nhà cung cấp nâng hạng.

Về rủi ro đối với quan điểm tích cực của công ty, gồm hoạt động xuất khẩu yếu hơn dự kiến. Dự báo đồng thuận cho thấy nền kinh tế Mỹ và toàn cầu sẽ ‘hạ cánh mềm’, nhưng vẫn có rủi ro tác động trễ của việc Fed và ECB thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2022, 2023 và nền kinh tế Trung Quốc suy yếu có thể làm giảm nhu cầu đối với xuất khẩu của Việt Nam trong nửa cuối năm 2024 và 2025.

Lập trường chính sách thúc đẩy tăng trưởng của Việt Nam bị chệch hướng. Các thách thức tiềm ẩn đối với quan điểm chính sách tiền tệ linh hoạt của NHNN bao gồm các cú sốc lạm phát hoặc tỷ giá USD/VND tăng quá mức. Việc chậm trễ trong phê duyệt đầu tư cho các dự án cơ sở hạ tầng và khu vực tư nhân có thể dẫn đến tăng trưởng chậm hơn dự kiến

Cuối cùng, gián đoạn do xung đột địa chính trị ảnh hưởng đến hoạt động thương mại, vốn FDI, giá hàng hóa. Giá hàng hóa nhìn chung tương đối ổn định trong 12 tháng qua bất chấp các cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine và Gaza, nhưng leo thang của các cuộc xung đột tại Ukraine và Gaza có thể dẫn đến tăng giá hàng hóa, gây áp lực lạm phát.

Việc tăng mạnh thuế nhập khẩu của Mỹ dưới thời tổng thống Trump nhiệm kỳ 2 có thể dẫn đến lạm phát cao hơn dự kiến tại Mỹ, lãi suất ở Mỹ cao hơn và đồng USD mạnh hơn, đồng thời thương mại quốc tế và tăng trưởng toàn cầu yếu hơn.

Các yếu tố hỗ trợ và rủi ro cho thị trường

Các tin khác

Tóm tắt:

Quang Linh Vlog và Hằng Du Mục bị khởi tố về tội sản xuất hàng giả.

Cơ quan điều tra đã khởi tố vụ án tại Công ty Asia Life và Công ty Chị em rọt.

Năm bị can, bao gồm Nguyễn Phong và Lê Tuấn Linh, bị bắt tạm giam.

Điều tra xác định hành vi sản xuất hàng giả thực phẩm và lừa dối khách hàng.

Vụ việc đang được tiếp tục điều tra làm rõ bởi Bộ Công an.

Tóm tắt:

Phạm Quang Linh và Nguyễn Thị Thái Hằng bị khởi tố và tạm giam với cáo buộc lừa dối khách hàng.

Cơ quan Cảnh sát điều tra đã quyết định khởi tố 5 bị can liên quan đến vụ án.

Các bị can gồm chủ tịch và giám đốc Công ty cổ phần tập đoàn Chị em rọt.

Họ bị cáo buộc sản xuất hàng giả và lừa dối khách hàng theo Bộ luật Hình sự.

Cơ quan điều tra tiếp tục xác minh và cập nhật thông tin vụ án.

Tóm tắt:

Một số mặt hàng tại Việt Nam sẽ không phải chịu thuế đối ứng như nhựa, hóa chất, gỗ, và thiết bị điện.

Tổng thống Donald Trump ký sắc lệnh áp dụng mức thuế 10% với các đối tác thương mại từ ngày 5/4.

Nếu hàng Việt Nam có nguyên liệu từ Mỹ trên 20%, chỉ chịu thuế 46% phần không phải từ Mỹ.

Thuế đối ứng có thể gây khó khăn cho hợp đồng dài hạn và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Việt Nam cần triển khai các giải pháp hợp tác và hỗ trợ doanh nghiệp để ứng phó với tình hình thuế mới.

Tóm tắt:

Khách hàng quan tâm bất động sản Quy Nhơn chủ yếu đến từ TP.HCM, Bình Định và Hà Nội.

Tỉnh Bình Định hiện có 5 trụ cột tăng trưởng gồm công nghiệp, du lịch và logistics.

Ngành du lịch phát triển mạnh với hơn 9 triệu lượt khách nội địa trong năm 2024.

Đất nền có mức độ quan tâm tăng, trong khi giá chung cư giảm gần 14% so với đầu năm 2023.

Quy Nhơn còn thiếu các khu đô thị tích hợp đầy đủ tiện ích, tạo cơ hội cho nhà đầu tư phát triển.

Tóm tắt:

Thuế đối ứng của cựu Tổng thống Trump đã làm tài sản của các tỷ phú công nghệ Mỹ sụt giảm mạnh.

Ba tỷ phú hàng đầu đã mất hơn 42 tỷ USD chỉ sau một đêm.

Mark Zuckerberg mất 17.9 tỷ USD, còn Jeff Bezos giảm 16 tỷ USD do chính sách thuế mới.

Elon Musk chỉ mất 8.7 tỷ USD nhờ đa dạng hóa đầu tư, giúp duy trì vị trí dẫn đầu.

Chính sách thuế mới có thể kích thích một cuộc chiến thương mại mới và buộc doanh nghiệp tái cấu trúc.

Tóm tắt:

Ông Đỗ Ngọc Hưng đề xuất Việt Nam tăng nhập khẩu sản phẩm mạnh từ Mỹ để cân bằng thương mại.

Một số mặt hàng không chịu thuế đối ứng theo sắc lệnh thuế mới của Mỹ.

Thuế 25% áp dụng cho thép, nhôm, ô tô và nguyên liệu từ 20% Mỹ sẽ chỉ chịu thuế 46% phần còn lại.

Doanh nghiệp Việt cần nhanh chóng hoàn tất xuất khẩu trước 9/4 để tránh thuế tăng.

Các nhà nhập khẩu Mỹ có thể chuyển sang nhà cung ứng khác, gây rủi ro cho xuất khẩu Việt Nam.

Tóm tắt:

Thị trường chứng khoán tiếp tục diễn biến tiêu cực, VN-Index giảm khoảng 71 điểm trong phiên 4/4.

VN-Index đạt 1.159 điểm, thấp nhất kể từ tháng 1/2024.

Sàn HOSE có 429 mã giảm, chỉ 17 mã tăng, cho thấy xu hướng giảm chủ đạo.

Khối ngoại bán ròng gần 1.200 tỷ đồng, tập trung vào các mã lớn như FPT và MBB.

Tâm lý bi quan do áp thuế cao từ Mỹ, dự báo VN-Index có thể giảm 15-20% nếu kịch bản xấu xảy ra.

Tóm tắt:

Ông Tô Huy Vũ được bổ nhiệm làm Bí thư Đảng ủy và Chủ tịch Hội đồng Thành viên Agribank từ ngày 3/4/2025.

Bà Nguyễn Thị Hồng đại diện Đảng ủy Chính phủ trao quyết định bổ nhiệm cho ông Tô Huy Vũ tại Hà Nội.

Ông Tô Huy Vũ sinh năm 1980, có trình độ cao trong lĩnh vực kinh tế và quản trị doanh nghiệp.

Agribank đã hoạt động 37 năm, với tổng tài sản gần 2,3 triệu tỷ đồng và nguồn vốn huy động 2,1 triệu tỷ đồng.

Hội nghị cũng công bố bổ nhiệm bà Thái Thị An Hoa và ông Lê Mạnh Thắng vào các vị trí tại Agribank.

Tóm tắt:

Việt Nam bị Mỹ áp thuế 46%, ảnh hưởng xấu đến tâm lý nhà đầu tư bất động sản.

Ông Võ Hồng Thắng cho rằng đây là "cú sốc" cho nền kinh tế Việt Nam.

Nếu đàm phán thành công, thị trường bất động sản vẫn có cơ hội tăng trưởng.

Nguồn cung căn hộ ở TP HCM và Bình Dương dự kiến phục hồi trong quý II/2025.

Giá sơ cấp căn hộ sẽ tăng nhẹ, nhưng nguồn cung nhà ở vừa túi tiền vẫn khan hiếm.

Tóm tắt:

Việt Nam cần tập trung vào chương trình cải cách kinh tế tổng thể trong đàm phán với Mỹ.

Chính quyền Trump đã áp thuế 46% với Việt Nam, gây xáo trộn trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

Mỹ sử dụng thuế quan như công cụ để giảm thâm hụt thương mại và bảo vệ ngành công nghiệp nội địa.

Việt Nam nên nâng cao năng lực cạnh tranh và đẩy mạnh thương mại nội khối ASEAN để ứng phó với áp lực thuế quan.

Cải cách thể chế và phát triển khu vực tư nhân là cần thiết để nâng cao vị thế cạnh tranh quốc gia.