Technical Insights: Thời điểm cơ cấu danh mục

Theo ông Lê Ngọc Nam, Giám đốc phân tích tại Stockmap, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, nhà đầu tư cần rà soát lại danh mục, tập trung vào nhóm cổ phiếu có dòng tiền mạnh.

Trong tuần giao dịch 7-11/4, VN-Index có những biến động bất thường khi giảm sâu rồi hồi phục mạnh. Diễn biến này cũng tương đồng với xu hướng tại một số thị trường lớn như Hong Kong, Trung Quốc hay Australia, khi đồng loạt chịu áp lực bán tháo.

Chỉ số VN-Index lao dốc giữa tuần, sau đó bật tăng trở lại. Tuy nhiên, thanh khoản trong phiên 10/4 vẫn ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng từ phía các tổ chức đầu tư. Dòng tiền chủ yếu tập trung ở một số mã nổi bật, thay vì lan tỏa trên diện rộng.

Tín hiệu tích cực xuất hiện vào phiên cuối tuần khi thanh khoản cải thiện và VN-Index tiếp tục đi lên. Ông Nam đánh giá, nhịp điều chỉnh vừa qua đã đưa chỉ số trở lại vùng đáy thiết lập cuối năm 2023 – ngưỡng hỗ trợ quan trọng để thị trường xác lập xu hướng mới.

Tuần tới (14-18/4) được coi là giai đoạn then chốt. Giới đầu tư cần quan sát kỹ dòng tiền có tiếp tục quay lại thị trường hay không, từ đó lên kế hoạch giải ngân vào các mã có vốn hóa lớn và đóng vai trò dẫn dắt.

Tuy nhiên, ông Nam cũng cảnh báo về kịch bản tiêu cực khi áp lực bán tháo có thể quay lại bất ngờ. Trong trường hợp VN-Index mất vùng hỗ trợ hiện tại, quá trình hồi phục có thể bị kéo dài đáng kể.

Công cụ phân tích của Stockmap cho thấy dòng tiền đang chảy vào nhóm ngân hàng với các mã nổi bật như STB, OCB; nhóm công nghệ với đại diện tiêu biểu là FPT, cùng một số cổ phiếu bluechip khác. Đây là những cổ phiếu có khả năng dẫn dắt thị trường nếu xu hướng phục hồi được xác lập.

Ngược lại, nhóm bất động sản khu công nghiệp tiếp tục chịu áp lực giảm, điển hình như BCM, KBC hay SZC. BCM thất bại trong nỗ lực bứt phá và đang đối diện nguy cơ lùi về vùng giá thấp hơn. SZC cũng chứng kiến thị giá sụt sâu do hoạt động bán tháo. Theo ông Nam, nhà đầu tư đang nắm giữ nhóm này nên cân nhắc cắt lỗ, do rủi ro vẫn hiện hữu.

Về mặt chiến lược, chuyên gia của Stockmap khuyến nghị nhà đầu tư cần tái cơ cấu danh mục, ưu tiên các nhóm ngành có tín hiệu tích cực về dòng tiền và sức mạnh thị trường. Trong bối cảnh thị trường có khả năng phân hóa rõ nét, việc lựa chọn đúng cổ phiếu và ngành sẽ là yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư.