Giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục giảm sâu trong tháng 3, nhóm bất động sản chiếm gần 50% khối lượng

Theo báo cáo thị trường trái phiếu mới đây của Chứng khoán MB (MBS), số liệu của FiinPro cho thấy trong tháng 3 chỉ có 3.490,8 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) được phát hành ở thị trường trong nước, giảm khoảng 85% so với cùng kỳ.

Trong đó, nhóm ngành bất động sản chiếm tỷ trọng phát hành lớn nhất đạt gần 50% khối lượng phát hành trong tháng với 1.700 tỷ đồng. Theo sau là nhóm ngành chứng khoán với 1.000 tỷ đồng và ngân hàng với khoảng 400 tỷ đồng.

Trong tháng 3, CTCP Chứng khoán VNDirect phát hành khối lượng trái phiếu lớn nhất đạt 1.000 tỷ đồng. Xếp sau lần lượt là CTCP Bất động sản Hano-Vid (1.000 tỷ đồng); CTCP Thương mại Dịch vụ TNS Holdings (490,8 tỷ đồng); Ngân hàng TMCP Bản Việt (350 tỷ đồng); CTCP Đầu tư Năng lượng Nam Phương (300 tỷ đồng);...

Về lãi suất, CTCP Thương mại Dịch vụ TNS Holdings phát hành trái phiếu có lãi suất cao nhất là 10%/năm. Đứng thứ hai là Ngân hàng TMCP Bản Việt với mức lãi suất 8,6% và VNDirect đứng thứ ba với lãi suất 8-8,4%.

Báo cáo trái phiếu mới đây của FiinGroup cho biết năm 2021, quy mô huy động qua kênh TPDN trong nước đã đạt 682.000 tỷ.

Đây là kênh huy động vốn rất lớn bởi con số này chiếm 54% của thay đổi số dư tăng trưởng tín dụng mới toàn hệ thống trong năm 2021 và mức này đã vượt qua mức thay đổi số dư tăng trưởng tín dụng mới trung và dài hạn của hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam.

Quy mô dư nợ TPDN của ngành bất động sản khoảng 189.000 tỷ vào cuối năm 2021 và số liệu của đơn vị này chỉ ra rằng 73% giá trị này sẽ có điểm rơi đáo hạn vào 3 năm tới đây (2022 – 2024).

Chuyên gia cho rằng điều này không chỉ tạo áp lực trả nợ lớn hơn của các doanh nghiệp bất động sản trong bối cảnh dần hồi phục sau COVID-19 và trước những thay đổi pháp lý và những sự kiện gần đây mà còn tác động đến rủi ro thanh khoản của các đại lý phân phối có cam kết mua lại trái phiếu, chính là các định chế tài chính như công ty chứng khoán và ngân hàng.

Ngoài ra, áp lực trả nợ này có thể tác động đến rủi ro của thị trường cổ phiếu do cổ phiếu được cầm cố để làm đảm bảo cho trái phiếu hoặc được cầm cố để lấy nguồn mua trái phiếu chất lượng thấp hoặc có vấn đề như các cơ quan quản lý đã chỉ ra.