Nhóm Thủy điện cùng triển vọng "phát sáng" trong nửa còn

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng "phát sáng" trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính

Bên cạnh yếu tố thời tiết thường diễn ra có tính chu kì, Agriseco Research cũng cho rằng hai sự kiện khác cũng trực tiếp tác động tích cực vào kết quả kinh doanh của nhóm thủy điện trong năm 2022

09:01 14-06-2022 2025-03-06 18:38:57 +0700

Phiên 13/6, thị trường chứng khoán ghi nhận một nhịp giảm mạnh khi chỉ số VN-Index "đánh rơi" tới 57 điểm để lùi về dưới ngưỡng 1.230 điểm. Tuy nhiên, thị trường vẫn xuất hiện các đại diện nỗ lực tăng giá, tiêu biểu là nhóm cổ phiếu Điện trong đó có nhiều đại diện nhóm thuỷ điện. Báo cáo mới cập nhật của Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) đã đánh giá, nhóm thuỷ điện đã có một năm 2021 và các tháng đầu năm 2022 kinh doanh thuận lợi nhờ điều kiện thủy văn tích cực, triển vọng sẽ có nhiều cơ hội bứt phá trong các quý tiếp theo.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 1.

Theo thống kê và phân tích của Agriseco Research, trong quý 1/2022, các doanh nghiệp thủy điện vẫn duy trì đà tăng trưởng khi điều kiện thủy văn tốt kéo dài hơn dự kiến, LNST tăng trưởng mạnh từ 50% đến 300% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp thủy điện đều tăng, hầu hết đạt từ 40% trở lên do giá phát điện cao hơn. Biên lợi nhuận ròng trung bình của nhóm quý 1/2022 đạt 48%, cao hơn nhiều so trung bình cùng kì năm 2021 (khoảng 37%)

Đồng thời, cơ cấu tài chính duy trì lành mạnh khi tỷ lệ nợ/VCSH của các doanh nghiệp thủy điện tương đối thấp, đặc biệt với các doanh nghiệp không có nhà máy mới vận hành trong những năm trở lại đây. Tuy nhiên, ROA và ROE của các doanh nghiệp thủy điện lại ở mức khá cao so với trung bình ngành do chi phí đầu vào ít bị tác động bởi cung-cầu hay diễn biến giá mà chủ yếu là các chi phí cố định. Ngoài yếu tố thủy văn tích cực, một số doanh nghiệp cũng tăng trưởng nhờ mở rộng công suất.

Đặc biệt, nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh phát sinh đều và kết quả kinh doanh năm 2021 tích cực, Agriseco Research kì vọng các doanh nghiệp nhóm thủy điện sẽ duy trì tỷ lệ trả cổ tức bằng tiền mặt cao trong tới. Hiện tỷ lệ trả cổ tức bằng tiền mặt năm 2021 của một số doanh nghiệp đã công bố như VSH (10%), GHC (35%), CHP (15%).

Hiện tại, tâm điểm chú ý của toàn ngành Điện đang hướng tới những thay đổi trong Dự thảo Quy hoạch điện VIII so với QHĐ VII với cam kết đưa mức phát thải ròng đến năm 2050 về 0, trong đó tập trung phát triển các nguồn năng lượng xanh. Theo Agriseco, xu hướng này sẽ đảm bảo biên lợi nhuận cho các nhà đầu tư khi cơ chế giá với năng lượng tái tạo sẽ dần chuyển dịch từ ưu đãi trên mức cố định sang cơ chế đấu thầu trên thị trường phát điện cạnh tranh.

Đáng chú ý, Agriseco còn cho biết, thủy điện đóng góp quan trọng trong sự ổn định và tăng trưởng của các doanh nghiệp có danh mục nhà máy điện đa dạng và các doanh nghiệp đa ngành. Trong khi các doanh nghiệp có tỷ trọng thủy điện lớn trong công suất các nhà máy đang sở hữu ghi nhận tăng trưởng ấn tượng trong kết quả hoạt động, việc sở hữu các nhà máy điện (thủy điện, năng lượng tái tạo) với hoạt động và dòng tiền khá ổn định giúp giảm thiểu biến động lợi nhuận và dòng tiền cho nhiều doanh nghiệp bất động sản.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 2.

Theo dự phón của Agriseco Research, toàn ngành điện sẽ đạt được tăng trưởng tốt trong năm 2022 dựa trên mức nền tăng trưởng thấp của 2021 và theo đà hồi phục của nền kinh tế.

Với kì vọng GDP tăng trưởng ở mức 6% - 6,5% và thậm chí cao hơn, Agriseco ước tính phụ tải đạt mức tăng trưởng ít nhất trên 9% trong năm 2022.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 3.

Ba yếu tố mở ra triển vọng hưởng lợi cho nhóm thuỷ điện nửa cuối năm 2022

Về triển vọng, nhóm thủy điện được cho sẽ được hưởng lợi trong phần còn lại của năm 2022 nhờ vào 3 yếu tố.

Thứ nhất, Agriseco Research cho rằng khả năng tình hình thủy văn sẽ tích cực trong các tháng tới. Nhiều tổ chức khí tượng lớn như NOAA của Mỹ đánh giá cao xác suất điều kiện thời tiết sẽ duy trì ở trạng thái La Nina tại khu vực Bắc Bán Cầu trong mùa đông năm 2022. Trở lại nửa cuối năm 2022, Trung tâm dự báo khí tượng thủy văn dự báo mưa sẽ nhiều hơn so với trung bình ở Bắc Bộ và Bắc Trung Bộ vào các tháng 7, 8, 9 và từ tháng 9, 10, 11 ở khu vực Trung và Nam Trung Bộ. Theo đó, các doanh nghiệp thủy điện sẽ tiếp tục được hưởng lợi đến năm 2023 khi được huy động tối đa sản lượng trong trường hợp hiện tượng La Nina kéo dài qua mùa đông năm nay.

Nhóm Thủy điện cùng triển vọng phát sáng trong nửa còn lại năm 2022 nhờ ba động lực chính - Ảnh 4.

Bên cạnh yếu tố thời tiết thường diễn ra có tính chu kì, báo cáo cũng cho rằng hai sự kiện khác cũng trực tiếp tác động tích cực vào kết quả kinh doanh của nhóm thủy điện trong năm nay.

Cụ thể, sản lượng huy động từ nguồn điện tái tạo mới (điện mặt trời và điện gió) biến động mạnh trong ngày và giữa các ngày trong tháng, đồng thời duy trì ở mức thấp trong các tháng đầu năm. Do đó, thủy điện vẫn sẽ đóng vai trò quan trọng là nguồn năng lượng nền tảng trong đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia bởi tính ổn định cao.

Cuối cùng, rủi ro thiếu hụt than và giá nguyên liệu đầu vào tăng cao ảnh hưởng đến nhóm nhiệt điện, khiến các nhà máy phải chủ động tìm kiếm nguồn than nhập khẩu để bổ sung sản lượng thiếu hụt. Mặc dù giá bán đầu ra được EVN bao tiêu và tỷ suất lợi nhuận của các doanh nghiệp ngành điện được cố định theo các hợp đồng PPA, nhưng chi phí đầu vào tăng cao sẽ làm giảm khả năng cạnh tranh. Cũng vì vậy mà các doanh nghiệp thủy điện được hưởng lợi khi giá bán điện cao hơn năm ngoái đồng thời tăng tỷ trọng phát điện trên thị trường cạnh tranh.

Các tin khác

Tóm tắt:

Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc đang thăm Mỹ để đàm phán về thuế đối ứng.

Tổng Bí thư Tô Lâm đã cử ông Phớc cụ thể hóa cuộc điện đàm với Tổng thống Trump.

Việt Nam muốn giảm thuế nhập khẩu hàng hóa Mỹ về 0% và thúc đẩy thương mại song phương.

Việt Nam đề nghị lùi thời hạn áp thuế đối ứng trong quá trình đàm phán.

Việt Nam đang nằm trong danh sách các quốc gia chịu thuế đối ứng cao nhất từ Mỹ.

Tóm tắt:

Kinh tế Việt Nam năm 2025 khởi đầu lạc quan với GDP tăng 6,93% so với năm trước.

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 7,8% trong quý I.

Vốn đầu tư nước ngoài (FDI) tăng 34,7% so với cùng kỳ.

Bội thu ngân sách Nhà nước đạt 293.000 tỷ đồng.

Các chỉ tiêu kinh tế đều cao hơn so với cùng kỳ các năm trước.

Tóm tắt:

WTO cho rằng Mỹ áp thuế 46% lên hàng hóa Việt Nam là không công bằng và không phản ánh nỗ lực của Việt Nam.

Việt Nam hiện áp thuế trung bình 9,4%, trong khi Mỹ cho rằng Việt Nam áp thuế lên đến 90%.

Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc nhấn mạnh cần đảm bảo tính công bằng và hợp lý trong thuế quan giữa hai nước.

Doanh nghiệp Việt Nam lo ngại thuế 46% sẽ ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng và gánh nặng cho người tiêu dùng Mỹ.

Các hiệp hội đề xuất đàm phán với Mỹ để giãn thời gian áp thuế và giảm mức thuế cho hàng hóa xuất khẩu.

Tóm tắt:

Thứ trưởng Đỗ Thành Trung cho biết Mỹ áp thuế đối ứng ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư tại Việt Nam.

Chính phủ đã phản ứng nhanh, nhưng thị trường chứng khoán đã mất hơn 100 điểm trong hai ngày.

Mục tiêu thu hút FDI của Việt Nam năm 2025 là 40 tỷ USD vốn đăng ký và 28,29 tỷ USD vốn giải ngân.

Bộ Tài chính đang xây dựng khung pháp lý cho tài sản số và phát triển thị trường giao dịch tiền mã hóa.

Dự thảo Nghị quyết của Chính phủ đang hoàn thiện, sẽ lấy ý kiến các bộ, ngành trước khi trình Chính phủ.

Tóm tắt:

Thị trường chứng khoán Việt Nam bất ổn sau phiên giảm mạnh nhất lịch sử ngày 3/4, dù có tín hiệu tích cực ngày 4/4.

Chuyên gia khuyên cần thêm thời gian ổn định tâm lý, nhiều nhóm cổ phiếu chưa đủ điều kiện hồi phục.

Nhóm Vingroup là điểm sáng hiếm hoi, trong khi cổ phiếu khu công nghiệp suy yếu đà tăng.

Đà giảm chủ yếu do lo ngại thuế từ Mỹ, thị trường cần đi ngang để ổn định trước khi cân nhắc "bắt đáy".

Một số bluechip như FPT, ngân hàng cần dấu hiệu dừng giảm kỹ thuật, trong khi VIC vẫn giữ xu hướng tăng.

Tóm tắt:

Tính đến 25/3, tín dụng toàn hệ thống tăng 2,49% so với cuối năm 2024, gấp gần 10 lần cùng kỳ năm ngoái.

Huy động vốn của các tổ chức tín dụng tăng 1,36% so với cuối năm 2024, trong khi cùng kỳ năm ngoái giảm 0,76%.

Lãi suất tiền gửi bình quân dao động từ 0,1-7,1%/năm tùy theo kỳ hạn gửi.

Lãi suất cho vay bình quân từ 6,7-9,0%/năm, với lãi suất cho vay ngắn hạn ưu tiên khoảng 3,9%/năm.

Ngân hàng Nhà nước đề ra giải pháp giảm lãi suất, ưu tiên tín dụng cho sản xuất kinh doanh và kiểm soát rủi ro.

Tóm tắt:

GDP quý I/2025 tăng trưởng 6,93%, cao hơn so với cùng kỳ các năm 2020-2024.

Khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản có mức tăng 3,74%, đóng góp 6,09% vào tổng GDP.

Ngành công nghiệp và xây dựng tăng 7,42%, đóng góp 40,17% vào GDP quý I/2025.

Ngành dịch vụ tăng 7,70%, đóng góp 53,74% vào GDP quý I/2025.

Cơ cấu nền kinh tế: nông, lâm nghiệp, thủy sản chiếm 11,56%; công nghiệp và xây dựng chiếm 36,31%; dịch vụ chiếm 43,44%.

Tóm tắt:

Trong tuần từ 8/4 đến 11/4, 5 doanh nghiệp chốt ngày giao dịch không hưởng quyền để trả cổ tức tiền mặt.

CTCP Vận tải biển Hải Âu chia cổ tức 120%, tổng chi gần 60 tỷ đồng dự kiến.

CTCP Quảng cáo và Hội chợ Thương mại Vinexad cũng chia cổ tức 120%, tổng chi khoảng 22 tỷ đồng.

Tổng Công ty IDICO sẽ tạm ứng cổ tức 15%, với khoảng 495 tỷ đồng sẽ được chi cho cổ đông.

CTCP Thương mại Hóc Môn chia cổ tức 4%, tổng chi gần 6,6 tỷ đồng cho cổ đông.

Tóm tắt:

The Water Bay là khu phức hợp căn hộ, officetel và shophouse tại TP Thủ Đức, đầu tư bởi Công ty TNHH Phát triển Quốc tế Thế kỷ 21.

Dự án nằm trên Đại lộ Mai Chí Thọ, kết nối thuận tiện đến các khu vực như quận 1 và Xa Lộ Hà Nội.

Quy mô dự án khoảng 30 ha, gồm 12 block cung cấp hơn 8.000 sản phẩm với diện tích từ 47 – 110 m2.

Dự án đã hoàn thành giai đoạn 1, nhưng thi công giai đoạn 2 hiện bị tạm ngưng do thanh tra.

Quốc hội vừa ban hành Nghị quyết 170/2024/QH15 để tháo gỡ khó khăn liên quan đến dự án The Water Bay.

Tóm tắt:

Khối ngoại đã bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam với giá trị hơn 9.000 tỷ đồng trong tuần qua.

VN-Index giảm 106,79 điểm, tương đương 8,11%, do áp thuế 46% từ Hoa Kỳ.

Nhiều cổ phiếu lớn ảnh hưởng tiêu cực, trong đó VCB giảm 9,52 điểm.

FPT là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất với hơn 1.159 tỷ đồng.

Đầu tư nước ngoài ưu tiên mua GEX và VRE, trong khi UPCoM ghi nhận bán ròng gần 117 tỷ đồng.